澳门押注对无牌货币交易商实施更严格的监管

《金融时报》本周末的一篇报道证实，澳门正在加强对无牌货币交易商的监管，其对澳门赌场业和整体经济的连锁反应仍有待观察。澳门押注更严格的监管，既可以稳定其金融体系，也可以促使赌客寻求其他可能风险更高的方式来为他们的赌注提供资金。这些交易商长期以来一直为希望绕过中国严格的资本管制的赌客提供资金流动便利。此次打击行动引发了人们对监管收紧的担忧，这可能会影响澳门蓬勃发展的赌场业。

澳门曾是葡萄牙的殖民地，其法律体系与中国大陆不同，是中国大陆唯一允许赌场赌博的地方。澳门的赌场每年吸引数百万中国大陆游客，预计 2024 年博彩收入将达到 2160 亿澳门元（270 亿美元），甚至超过内华达州的收入。

无牌货币交易商一直是澳门博彩生态系统的重要组成部分，让来自中国大陆的游客能够将人民币兑换成赌场使用的港币。然而，澳门半自治议会的决策者最近宣布，在赌场内提供未经授权的货币兑换服务现在将被视为刑事犯罪。违法者可能面临最高五年监禁和禁止进入博彩场所十年的处罚。

对赌场股票和整体经济的影响

此次打击行动已经对市场产生了切实的影响。澳门六家赌场运营商的股价受到重创，彭博情报数据显示，过去一个月澳门赌场股价下跌了约 7%。此举也再次引发了人们对新一轮监管行动的担忧，类似于 2021 年的那次行动，当时的监管目标是促进中国资本外逃的地下金融网络。

“他们先是打击大鱼，现在又开始打击小鱼，”澳门咨询公司 IGamiX 的执行合伙人 Ben Lee 表示（见上图）。他指出，鉴于中国经济放缓，政策制定者对外汇交易特别敏感。6 月，中国公安部呼吁“高压打击”，以摧毁参与非法外汇交易的犯罪团伙。到 7 月，中国和澳门警方的协同努力已在与澳门接壤的珠海等城市逮捕了大量嫌疑人。

曾任澳门政府顾问的 Newpage Consulting 公司的 David Green 指出，虽然货币兑换团伙并非新生事物，但与洗钱和地下钱庄相比，它们以前被认为不那么令人担忧。2021 年打击中介人的行动现已将重点转移到无牌货币兑换运营商上。中介人是将高消费的内地赌客带到澳门的推广者。

摩根大通分析师估计，澳门博彩收入中只有约 10% 来自赌场内无牌货币兑换服务。他们警告称，此次打击行动可能会迫使赌客寻求其他融资途径，比如在当地典当行使用内地银行卡或在度假村外兑换货币。分析师还指出，金沙中国和银河娱乐等股票的交易价格接近或低于新冠疫情时期的低点，这加剧了澳门博彩业的不确定性和脆弱的投资情绪。