云顶马来西亚美国业务有望在 2024 年第二季度实现更强劲的盈利
根据辉立资本研究公司 (Phillip Capital Research) 最近发布的报告，云顶马来西亚在美国的业务预计将在 2024 年第二季度带来更强劲的盈利。2023 年，美国的休闲和博彩业务约占云顶马来西亚总收入和 EBITDA 的 18% 至 20%，凸显了其在集团财务业绩中的重要性。
纽约视频游戏市场的增长
据报道，云顶马来西亚位于纽约的视频游戏机 (VGM) 设施，包括 Resorts World New York City 和 Resorts World Hudson Valley，均取得了显著增长。2024 年第二季度，这些设施的净赢利总额同比增长 5.5%，超过纽约州 4.3% 的整体增长率。
Resorts World Hudson Valley 的表现尤为突出，其净赢利额同比增长 19.4%。这一强劲表现使得 VGM 的市场份额同比增长 0.6 个百分点。
Resorts World Catskills 面临的挑战
尽管取得了这些收益，但云顶帝国度假村旗下的 Resorts World Catskills 在今年第二季度的博彩总收入 (GGR) 同比下降了约 8%。这一下降归因于老虎机和赌桌游戏 GGR 的减少。
由于博彩总收入与上一季度持平，预计 Empire Resorts 2024 年第二季度的 EBITDA 将与第一季度持平，约为 300 万美元（270 万欧元）。不过，预计云顶马来西亚美国业务的整体表现将有所改善，继续为集团的收入和 EBITDA 做出重要贡献。
纽约赌场牌照发放取得积极进展
辉立资本研究公司还指出，纽约州博彩设施选址委员会更新了申请三张新赌场牌照的时间表，取得了积极进展。这一更新可能会成为重新评估云顶马来西亚股票的催化剂。申请截止日期为 2025 年 6 月 27 日，预计将于 2025 年 12 月 1 日之前做出决定，并于 2025 年 12 月 31 日之前颁发牌照。这一时间表为云顶马来西亚未来在纽约的业务提供了更清晰的道路，可能会在未来几年增加显著的 EBITDA 贡献。
前景和投资者建议
鉴于这些见解，辉立资本研究维持对云顶马来西亚的“买入”评级，目标价为 3.45 令吉。该券商强调云顶马来西亚 6.8% 的诱人股息收益率，并建议投资者在股价疲软期间买入股票。该股交易价格为预计 2025 年企业价值与 EBITDA 之比的 6.6 倍，这使其成为休闲和博彩行业的一项有吸引力的投资。
